Два инвестиционных фонда, связанные с Абу-Даби, нарастили совокупный спотовом биткоин-ETF BlackRock более чем на $1 млрд к концу 2025 года, несмотря на резкое снижение курса биткоина.
Согласно данным регуляторной отчётности, Mubadala Investment Company и Al Warda Investments увеличили свои доли в iShares Bitcoin Trust от BlackRock в квартале, когда биткоин подешевел примерно на 23%. Позднее совокупная стоимость их позиции сократилась примерно до $800 млн на фоне дополнительного падения BTC ещё на 23% с начала 2026 года.
Суверенные фонды наращивают экспозицию в IBIT
Mubadala Investment Company — фонд благосостояния при поддержке правительства Абу-Даби — в период с октября по декабрь 2025 года приобрёл почти 4 млн дополнительных акций iShares Bitcoin Trust. В результате общий объём его вложений достиг 12,7 млн акций.
Отчёт 13F за четвёртый квартал показывает, что Mubadala увеличил количество акций IBIT на 46% по сравнению с третьим кварталом. На протяжении большей части 2025 года фонд удерживал более 8 млн акций, прежде чем значительно расширить позицию.
Mubadala впервые приобрёл IBIT в конце 2024 года и с тех пор последовательно наращивал долю. Последняя покупка пришлась на квартал, в котором биткоин снизился примерно на 23%, согласно рыночным данным, отражённым в отчётности.
Параллельно Al Warda Investments — ещё одна компания из Абу-Даби, управляющая диверсифицированными глобальными активами для структур, связанных с государством, — также увеличила свою экспозицию. По итогам четвёртого квартала она владела 8,2 млн акций IBIT против 7,96 млн тремя месяцами ранее.
В совокупности два фонда контролировали более $1 млрд биткоин-экспозиции через IBIT к концу 2025 года. После дополнительного снижения биткоина на 23% в начале 2026 года стоимость этих вложений сократилась до чуть более $800 млн по состоянию на вторник — при условии отсутствия новых покупок.
Рыночный контекст и динамика ETF
iShares Bitcoin Trust от BlackRock остаётся крупнейшим спотовым биткоин-ETF с активами под управлением около $58 млрд. Стоимость фонда снизилась в последние месяцы вслед за ослаблением курса BTC. В целом по рынку биткоин-ETF в 2026 году отток средств превысил $21 млрд, что контрастирует с устойчивым накоплением, зафиксированным у двух фондов из Абу-Даби.
Крипторынок в начале 2026 года столкнулся с рядом неблагоприятных факторов, включая низкую волатильность, снижение розничного интереса и макроэкономическую неопределённость. Несмотря на это, отчётность показывает, что оба фонда не продавали свои акции IBIT.
Глава направления цифровых активов BlackRock Роберт Митчник недавно прокомментировал ситуацию с ETF, отметив, что распространённое мнение о том, будто хедж-фонды через ETF усиливают волатильность и массовые продажи, не соответствует наблюдаемой картине. По его словам, держатели IBIT ориентированы на долгосрочное инвестирование.
Сохранение позиций Mubadala и Al Warda подтверждает эту оценку: фонды не сократили вложения, несмотря на падение цен и общее снижение активов в индустрии ETF.
Институциональное принятие через регулируемые продукты
С момента запуска спотовых биткоин-ETF в 2024 году институциональные инвесторы используют их как регулируемый способ входа в цифровые активы. Формат ETF избавляет от необходимости прямого хранения криптовалют и управления кошельками. Владея IBIT, фонды из Абу-Даби получили ликвидную и регулируемую экспозицию к биткоину без работы с приватными ключами, а также возможность интегрировать цифровые активы в существующие инвестиционные портфели.
К концу 2025 года совокупная аллокация превышала $1 млрд, однако к середине февраля 2026 года снижение цен сократило её примерно до $800 млн, что наглядно демонстрирует высокую волатильность крипторынка.
Суверенные фонды традиционно оперируют крупными объёмами капитала. Отчётность этих государственных инвесторов показывает текущий подход, при котором регулируемые биткоин-продукты рассматриваются как часть глобальных инвестиционных стратегий. Если аналогичную модель начнут применять другие суверенные фонды, институциональный рынок биткоина может существенно измениться.
Документы Mubadala Investment Company и Al Warda Investments показывают на рост их рыночной стоимости в период снижения котировок. Используя продукт IBIT от BlackRock, фонды продолжают реализовывать стратегию биткоин-инвестиций, несмотря на колебания цены BTC и сокращение активов в секторе ETF в целом.
